Диагностика на финансовото състояние на предприятието. Финансова диагностика Концепцията за финансова диагностика на предприятието

1. Основни положения и инструменти за финансова диагностика.

2. Анализ на финансовото състояние на предприятието и финансов анализ на предприятието.

3. Информационна база за финансовия анализ на предприятието.

4. Анализ на коефициентите.

1. Основни положения на финансовата диагностика:

1. В диагностиката на предприятието има два основни обекта на анализ.

2. Финансовите показатели трябва да се анализират във връзка с други „нефинансови“ показатели.

3. Принципът на разумната достатъчност.

4. Принципът на съпоставимост.

5. Принципът на времевата последователност.

6. Принципът на пълнотата.

Предложение 1. В диагностиката на предприятие има два основни обекта на анализ:

· резултатидейност на предприятието за отчетния период (финансов анализ);

основен бизнес процесипредприятия.

Така формулираме първата разпоредба за диагностика, която дефинира две области на приложение (виж фиг. 1).

Ориз. един.Обекти за диагностика на предприятието

Регламент 2. Финансовите показатели следва да се анализират във връзка с други „нефинансови“ показатели. Трябва да се анализират всички основни бизнес процеси, свързани с дейността на предприятието.

Особено внимание при диагностиката на предприятието се отделя на т.нар. финансови капани.

Позиция 3. Принципът на разумната достатъчност.

Много предприятия използват голям брой финансови коефициенти, чийто списък се определя от финансовия директор. Тези показатели "падат на масата" на главния изпълнителен директор и той не знае какво да прави с тях, как да ги използва за целите на вземането на управленски решения. Следователно е много по-удобно да получите списък с необходимите показатели и съотношения от главния изпълнителен директор.

Разпоредба 4. Принципът на съпоставимост:Финансовите показатели са безполезни за вземане на решение, ако мениджърът не ги съпостави с други данни, свързани с диагностичния обект. Съществува два типа индикатори за сравнение:

резултатите на компанията за предходни периоди от време,

· подобни показатели на други предприятия, принадлежащи към същата индустрия (обикновено конкурентни предприятия).

Въз основа на резултатите от диагностиката, два заключения:

Как се е променило състоянието на предприятието спрямо предишни периоди – влошено или подобрено?

· Колко успешно работи нашето предприятие в сравнение с конкурентите.

Традиционно в световната практика се използват "средни за индустрията" стойности на финансовите показатели. Тези стойности се оценяват всяка година въз основа на действителните резултати от дейността на реални предприятия, като се вземат предвид принадлежността към индустрията и мащаба на дейност.

Ако няма такива данни или те не са съпоставими, то единственият източник за сравнение е стойността на този показател на предприятието за миналия период от време. Наблюдавайки положителната динамика на индикатора, ръководството му прави изводи, че работи успешно. В същото време негативната динамика ни кара да търсим слабости в дейността си.

Твърдение 5. Принципът на времевата последователност. Съгласно този принцип диагностиката на предприятието трябва да се извършва по определен график:

· веднъж годишно (при изготвянето на годишния отчет) се извършва фундаментална диагностика, която включва използването на всички диагностични средства;

· ограничен брой показатели се оценяват ежемесечно въз основа на резултатите от текущия месец (обикновено това се прави в началото на следващия месец).

Разпоредба 6. Принцип на пълнота, чиято същност е, че когато се изчислят всички финансови коефициенти, се прави хоризонтален и вертикален анализ, е необходимо да заключа, заради което всъщност са извършени всички горепосочени работи.

Представянето на подобни заключения трябва да бъде кратко и конструктивно, т.е. насочени към намиране на начини за подобряване на представянето на компанията. Като такова представяне може да се препоръча форматът на така наречения SWOT анализ. Всички многобройни фактори от дейността на компанията са групирани в четири области:

S (силни страни) - силните страни на предприятието,

W (слабости) - слабости на предприятието,

O (Възможности) - възможностите на предприятието, позволяващи му да подобри позицията си,

· T (заплахи) – заплахи (опасности), които едно предприятие може да срещне по пътя към подобряване на дейността си.

Инструменти за финансова диагностика:

1. Изготвяне на финансови отчети - финансовите данни са организирани в специални формати, формиращи: 1) баланс, 2) отчет за приходите и разходите, 3) отчет за паричните потоци.

2. Хоризонтален и вертикален анализфинансова отчетност. IN хоризонталенанализите се сравняват ( в абсолютно и процентно изражение) основните позиции на баланса, отчета за приходите и разходите и отчета за паричните потоци. IN вертикалнаанализ, всички данни от финансовите отчети са представени в относително ( процент)изразяване.

3. Използване на финансови коефициентиАнализ на съотношението. И тук идва най-голямата несигурност. Всеки автор на книга за финансов анализ счита за свой дълг да предложи своя собствена класификация на финансовите коефициенти.

Трябва да се отбележи, че обикновено не е толкова важно в каква последователност да се изчисляват и анализират коефициентите. Важно е да им се даде правилна интерпретация.

Основен индикаторпредставянето на компанията е признато възвръщаемостта на капитала(обикновено се обозначава ROE). Така интересът на собственика е на първо място.

Този индикатор се осигурява от следните групи индикатори:

1) показатели за структурата на капитала (собствен/заем);

2) показатели за оперативна ефективност (рентабилност на продажбите);

3) показатели за ефективност за използване на активите (оборот);

4) показатели за ликвидност. „Бъдете наясно със заплахата от фалит“, казват тези индикатори;

5) ако предприятието е акционерно дружество, има смисъл да се анализират така наречените „пазарни показатели“ като печалба на акция, коефициент на изплащане на дивидент и др.

За решаване на специфични проблеми на диагностицирането на финансовото състояние на фирмата се използват редица специални методи (инструменти) за получаване на количествена оценка на определени аспекти от дейността на фирмата (фиг. 2.1).

Ориз. 2.1 - Инструментариум за финансова диагностика

Във финансовата практика, в зависимост от използваните методи, се разграничават следните системи за диагностициране на финансовото състояние на фирма, провеждани в предприятие:

в крак с модата,

структурни,

Сравнителна диагностика и

Анализ на коефициенти.

Набиращи популярност (хоризонтално)диагностиката на финансовото състояние се основава на изследване на динамиката на отделните финансови показатели във времето. В процеса на този анализ се изчисляват темповете на растеж (нарастване) на отделните показатели и се определят общите тенденции в тяхното изменение (или тенденция). Най-разпространени са следните форми на трендова (хоризонтална) диагностика на финансовото състояние:

Сравнение на финансовите показатели за отчетния период с показатели от предходния период (например с показатели от предходното десетилетие, месец, тримесечие);

Сравнение на финансовите показатели за отчетния период с показатели за същия период на предходната година (например показатели за второто тримесечие на отчетната година със сходни показатели от второто тримесечие на предходната година). Тази форма на анализ се използва за фирми с ясно изразени сезонни характеристики на икономическа дейност;

Сравнение на финансови показатели за редица предходни периоди. Целта на този анализ е да се идентифицират тенденциите в отделните показатели, които характеризират резултатите от финансовата дейност на компанията. Резултатите от такъв анализ обикновено се изготвят графично под формата на линейни графики или лентова диаграма на промените в индикатора във времето.

Структурна (вертикална) диагностикафинансовото състояние се основава на структурната декомпозиция на отделните показатели. В процеса на изпълнение на тази диагностика се изчислява съотношението на отделните структурни компоненти на финансовите показатели. Най-разпространени са следните форми на структурна (вертикална) диагностика на финансовото състояние: диагностика на активи, капитал, парични потоци.

Структурна диагностика на активи. В процеса на тази диагностика съотношението (дела) на текущите и нетекущите активи, състава на използваните текущи активи, състава на използваните нетекущи активи, състава на активите на дружеството по степен на тяхната ликвидност, състава на инвестиционния портфейл, а други се определят;

Структурна диагностика на капитала. В процеса на тази диагностика се определят дела на собствения и привлечения капитал, състава на използвания собствен капитал, състава на използвания привлечен капитал по видове, състава на използвания привлечен капитал по падежа на задълженията (възвръщаемостта) и други;

Структурна диагностика на паричните потоци. В процеса на тази диагностика, като част от общия паричен поток, паричните потоци се разпределят за оперативни (производствени) дейности, за финансови и инвестиционни дейности. Всеки от тези видове парични потоци от своя страна може да бъде дълбоко структуриран според отделните си елементи.

Резултатите от структурната (вертикална) диагностика могат да бъдат представени и графично под формата на лентова или кръгова диаграма на структурата на индикаторите.

Диагностика на финансовите коефициентисе основава на изчисляването на съотношението на различни абсолютни показатели един към друг. В процеса на осъществяване на тази диагноза се определят различни относителни показатели, характеризиращи различни аспекти на финансовата дейност. Най-разпространени са следните аспекти на такава диагностика: финансова стабилност, платежоспособност, оборот на активи и рентабилност.

Диагностика на финансова стабилност. В процеса на тази диагностика се разкрива нивото на финансов риск, свързан със структурата на източниците на формиране на капитала на компанията, и съответно степента на финансова стабилност на бъдещото развитие на компанията.

Диагностика на платежоспособността. В процеса на тази диагностика се разкрива способността на дружеството да изплаща своевременно задълженията си в зависимост от състоянието на ликвидност на активите му. Извършването на такава диагностика изисква предварително групиране на активите на дружеството по ниво на ликвидност, а на задълженията му - по падеж. Класификацията на позициите на активите и пасивите на баланса за диагностика на платежоспособността е дадена в Приложение Б.

Диагностика на рентабилността. В процеса на тази диагностика се установява нивото на рентабилност на използването на капитала като цяло или на отделните му части, както и нивото на печалба спрямо други показатели на икономическата дейност. Следните основни финансови коефициенти се използват за диагностициране на рентабилността:

а) коефициентът на рентабилност на всички използвани активи или коефициентът на финансова рентабилност (RA). Той показва нивото на рентабилност на всички използвани активи (или целия използван капитал).

Показателите за рентабилност характеризират по-пълно крайните резултати от управлението, отколкото печалбата, тъй като тяхната стойност показва съотношението на ефекта към паричните средства или използваните ресурси.

Диагностиката на финансовото състояние на дружеството според финансовите отчети може да се извърши с различна степен на детайлност. Детайлизирането на процедурната страна на методологията за диагностициране на финансовото състояние на фирмата зависи от поставените цели, както и от различни фактори на информация, време и методическа подкрепа.

Логиката на аналитичната работа предлага анализ на финансовото състояние на фирмата под формата на експресна диагностика на финансовото състояние на фирмата и подробна диагностика на финансовото състояние на фирмата.

Целта на експресната диагностикафинансовото състояние на фирмата е ясна и проста оценка на финансовото благополучие и динамиката на развитието на стопанския субект.

Препоръчително е да се извърши експресна диагностика на три етапа: подготвителен етап, предварителен преглед на финансовите отчети, икономическо разчитане и анализ на отчетите.

Целта на първия етап е да се вземе решение за уместността на финансовите отчети и да се гарантира, че те са четими. Първата задача се решава чрез запознаване с одиторския доклад. Проверката на четливостта на отчета е от техническо естество

Целта на втория етап е запознаване с обяснителната записка към счетоводния баланс. Това е необходимо за оценка на условията на труд през отчетния период, за определяне на тенденциите в основните показатели за изпълнение, както и качествени промени в имущественото и финансовото състояние на стопанския субект.

Третият етап е основният при експресната диагностика; неговата цел е обобщена оценка на резултатите от стопанската дейност и финансовото състояние на обекта. Най-общо, методологията за експресна диагностика на отчитането предвижда анализ на ресурсите и тяхната структура, икономическите резултати и ефективността на използване на собствени и привлечени средства.

Смисълът на експресната диагностика е подборът на малък брой от най-значимите показатели и постоянното наблюдение на тяхната динамика.

Ето един от вариантите за набор от аналитични индикатори за експресна диагностика.

а) оценка на икономическия потенциал на стопански субект:

оценка на имущественото състояние: стойността на дълготрайните активи и техния дял в общите активи; коефициент на амортизация на дълготрайни активи; общата сума на бизнес активите, с които разполага фирмата.

Оценка на финансовото състояние: размерът на собствените средства и техният дял в общия размер на източниците; коефициент на текуща ликвидност; дела на собствените оборотни средства в общия им размер; делът на дългосрочно привлечените средства в общия размер на източниците; коефициент на покритие на резерва.

Наличие на "болни статии в отчета": загуби; неизплатени навреме заеми и заеми; просрочени вземания и задължения.

б) оценка на ефективността на финансовите и икономически дейности:

Оценка на рентабилността: печалба; обща рентабилност; рентабилност на основната дейност;

Оценка на динамизма: сравнителни темпове на растеж на приходите, печалбата и авансирания капитал; оборот на активи; продължителността на оперативния и финансов цикъл; коефициент на погасяване на вземания;

Оценка на ефективността на използването на икономическия потенциал: рентабилност на авансирания и собствения капитал.

Експресната диагностика може да завърши със заключение за осъществимост или необходимост от по-задълбочен и подробен анализ на финансовите резултати и финансовото състояние.

Разчитането на баланса за такива систематизирани групи се извършва с помощта на методите за хоризонтална и вертикална диагностика на финансовото състояние на компанията. За детайлизиране на цялостната картина на промените във финансовото състояние може да се изгради таблица за всеки раздел на актива и пасива на баланса.

Финансовата диагностика включва пет основни етапа:

Избор на система от финансови съотношения. За оценка на финансовото състояние на предприятието, неговата устойчивост се използва цяла система от показатели. Броят на финансовите коефициенти е много голям, така че е препоръчително да се избират само основните, най-информативните и значими коефициенти, които отразяват следните основни аспекти на финансовото състояние: имуществено състояние; финансова стабилност; платежоспособност; бизнес активност; рентабилност. Препоръчителният брой финансови коефициенти е не повече от три до седем за всеки аспект на финансовото състояние. Конкретният набор от показатели може да варира в зависимост от спецификата на индустрията, бизнес целите и други фактори. Следва изготвянето на база за оценка на работата на предприятието. Като база можете да използвате средните за индустрията стойности на коефициентите за региона, в който се намира предприятието. Желателно е базовите стойности да се определят на същата дата като прогнозните стойности на коефициентите.

Експресен анализ. Целта на експресния анализ е ясна и проста оценка на финансовото благосъстояние и динамиката на развитие на стопанския субект. В процеса на анализ е възможно да се предложи изчисление на различни показатели и да се допълни с методи, базирани на опита и квалификацията на специалист. Експресният анализ трябва да се извършва на три етапа: подготвителен етап, предварителен преглед на финансовите отчети, икономическо четене и анализ на отчетите. Целта на първия етап е да се вземе решение за уместността на анализа на финансовите отчети и да се увери, че те са готови за четене.
Първата задача се решава чрез запознаване с одиторския доклад. Проверката на готовността на отчетите за четене е по-малко отговорна и до известна степен техническа. Тук се извършва визуална и проста преброителна проверка на отчитането на формални основания и по същество: определя се наличието на всички необходими формуляри и заявления, реквизити, подписи; проверява се коректността и яснотата на попълване на отчетните форми; валутата на баланса и всички междинни суми се проверяват; проверява се взаимната корелация на показателите на отчетните форми и основните контролни съотношения между тях и др.

Целта на втория етап е запознаване с обяснителната записка към счетоводния баланс. Това е необходимо за оценка на условията на труд през отчетния период, за определяне на тенденциите в основните показатели за изпълнение, както и качествени промени в имущественото и финансовото състояние на стопанския субект. При съставянето на първата идея за динамиката на данните, представени в отчета и обяснителната бележка, е необходимо да се обърне внимание на алгоритмите за изчисляване на основните показатели.

Третият етап е основният при експресния анализ; неговата цел е обобщена оценка на резултатите от икономическата дейност и финансовото състояние на обекта. Такъв анализ се извършва с различна степен на детайлност в интерес на различни потребители.

Подробен финансов анализ. Целта му е по-подробно описание на имущественото и финансовото състояние на стопанския субект, резултатите от дейността му през миналия отчетен период, както и възможностите за развитие на субекта в бъдеще. Той конкретизира, допълва и разширява отделните процедури за експресен анализ. В този случай степента на детайлност зависи от желанието на анализатора.

Определение на диагнозата. Резултатите от анализа ви позволяват да оцените точно текущото финансово състояние и дейностите на предприятието за предходни години, да идентифицирате уязвимостите, които изискват специално внимание, и да диагностицирате правилно, за да подобрите допълнително дейността на предприятието (ако е необходимо).

Разработване на проекти за управленски решения. В зависимост от комплексните оценки на финансовото състояние и тенденциите в неговото изменение, въз основа на проведената финансова диагностика, е необходимо не само да се направят изводи за текущата ситуация, но и да се разработят проекти на управленски решения с цел по-нататъшно развитие на предприятието. Такава работа в предприятията се извършва с помощта на различни методи за финансово планиране.

В допълнение към изброените по-горе прости инструменти, за диагностициране на финансовото състояние, по-сложни и интересни инструменти стават търсени, ако е необходимо да се стигне до дъното на проблемите на компанията, да се разбере какво точно и как влияе върху нейната стойност. Нека да разгледаме две от тях.

Най-известният е моделът DuPont, много финансисти са запознати с него. Струва си да анализирате компанията по този метод редовно, позовавайки се на отчетния период. И ако финансовият директор дойде на ново място, е наложително да използвате модела. Това ще ви помогне да получите правилната представа за вашия бизнес. Предимствата от работата с него са очевидни - възвръщаемостта на собствения капитал може да се разложи на съставни параметри до по-ниско ниво - физически показатели. От дървото на ROE веднага става ясно чрез кои драйвери можете ефективно да повлияете върху стойността на компанията. Но това е основният показател за оценка на неговото представяне. Въз основа на резултатите от финансовата диагностика се идентифицират слабите места на организацията, които трябва да бъдат повлияни. Веднага след като станат известни, можете да съставите план за бъдеща работа.

Вторият, не по-малко известен показател е мярка за стратегическа (дългосрочна) ликвидност, тоест съотношението на нетното дългово финансиране към оборотния капитал. Класическата грешка е да се третира оборотния капитал като краткосрочен. Обикновено това погрешно схващане се дължи на естеството на неговите съставки. Нуждата от оборотен капитал може да се увеличи или намали. Но докато компанията е активна, това е дългосрочна инвестиция. И трябва да се финансира с дългосрочни пари.

Защо стратегическата ликвидност е толкова важна?

Може би най-лесният начин да се обясни това е с примера на кризата от 2008 г. Какво се случи с компаниите с голям дълг, особено тези, които финансираха дългосрочни проекти с къси пари? Те станаха твърде зависими от банките и със снизхождението на последните можеха да подновят толкова необходими за дейността им заеми, но при съвсем други условия. За да се изпълнят задълженията по заеми, беше необходимо рязко намаляване на оборотния капитал. В резултат на това има загуба на ритъм, прекъсване на производствените вериги и т. н. Много от тези проблеми не са оцелели.

Какви други техники включва финансовата диагностика?

Например анализ на факторите за устойчив растеж на една компания, матрица от финансови стратегии. Някои методи са изпреварили времето си и все още не са получили масово разпространение.

Има ли ограничения за използването на финансова диагностика във фирмите?

Въпросът е едновременно прост и сложен. Като набор от мерки, които помагат за идентифициране на слабостите в управлението на компанията, той е много необходим и полезен. Но, за съжаление, животът прави свои собствени корекции. Първо, пълната диагностика е сериозен процес, изискващ качеството на изходните данни, професионализма на изпълнителите и т. н. Често финансовите специалисти трябва да извършват анализ „в движение“, като използват най-простите методи и получават съответните резултати.

Второ, трябва да изчислявате и да оперирате с индикатори, ако вие и вашите колеги ще ги използвате. Но не всеки финансов директор има достатъчна тежест в организацията, за да прави корекции в стратегията за развитие, да лобира и да взема решения. На практика има компании, в които акционерите или главният изпълнителен директор сами определят набора от показатели за интерес и по директивна заповед ги спускат отгоре надолу, без решаващата роля на финансовия директор. В свободното си време, разбира се, може да анализира бизнеса, използвайки сложни техники, използвани във финансовата диагностика, но е малко вероятно той да бъде чут или резултатите да бъдат приложени в бъдеще.

Можете да използвате не всички методи, но поне два от тях. Моделът DuPont е незаменим инструмент в работата на финансов директор, с ясен и разбираем алгоритъм. Всички изчисления се основават на факти и статистика. Финансистът може да разкрие всеки индикатор, от ROE до нетна печалба, обеми на продажбите, да обясни на акционерите „на пръсти“. Същото важи и за мярката за стратегическа ликвидност. Оборотният капитал е дългосрочна инвестиция. Трябва да убедим служителите и акционерите в това. И основният аргумент е кризата от 2008 г.

Красотата на индикаторите на „високо ниво“ е, че те са универсални за всяка индустрия, само тяхната интерпретация се различава. Но същността за всички компании остава една и съща. Финансовата диагностика може да се използва във всякакъв вид бизнес.

По този начин, финансова диагностикапредлага:

заключения за текущото финансово състояние на обекта на диагностика;

проучване на причините за неговата промяна;

· Анализ на перспективите за развитие на обекта на диагностика, по-специално от гледна точка на кредитоспособността на предприятието, организацията.

И така, нека повторим накратко основните положения на финансовата диагностика:

Позиция 1.Съдържанието на диагностиката е а) анализ на резултатите на предприятието и б) анализ на основните бизнес процеси на предприятието.

Позиция 2.Финансовите показатели трябва да се анализират във връзка с други „нефинансови“ показатели.

Позиция 3.Принцип на разумна достатъчност: За целите на диагностиката трябва да се използват само онези показатели, които са информационна основа за вземане на управленски решения.

Позиция 4.Принцип на съпоставимост: Финансовите показатели са безполезни за вземане на решения, ако мениджърът не ги съпостави с други данни, свързани с диагностичния обект.

Позиция 5.Принцип на съгласуваност във времето: Финансовата диагностика трябва да се извършва в съответствие с определен график, например широкомащабна диагностика се извършва веднъж годишно, а избрани финансови показатели се наблюдават веднъж месечно.

Позиция 6.Диагностиката трябва да завърши с кратко представяне на основните констатации, например под формата на SWOT анализ.

В заключение подчертаваме, че формулираните по-горе принципи имат ясно практическо значение. Тези принципи трябва да се следват от всеки финансов анализатор. В противен случай резултатите от диагностиката ще бъдат безполезни по отношение на последващи управленски решения, насочени към подобряване на представянето на компанията.

Тестови въпроси:

1. Видове финансова диагностика на организацията.

2. Етапи на финансова диагностика.

3. Дайте описание на цялостна пълноценна бизнес диагностика.

4. Прости и сложни инструменти за финансова диагностика.

Изпратете вашата добра работа в базата от знания е лесно. Използвайте формуляра по-долу

Студенти, специализанти, млади учени, които използват базата от знания в своето обучение и работа, ще Ви бъдат много благодарни.

публикувано на http://www.allbest.ru/

публикувано на http://www.allbest.ru/

ВЪВЕДЕНИЕ

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИ ОСНОВИ НА ДИАГНОСТИКАТА НА ФИНАНСОВИТЕ

СТАТУТ НА ПРЕДПРИЯТИЕТО

1.1 Същността и значението на диагностицирането на финансовото състояние на предприятието

1.2. Развитие на подходите към аналитичната оценка на финансовото състояние

1.3 Методи и инструменти за диагностициране на финансовото състояние

1.4 Информационна база за оценка на финансовото състояние на предприятието

2. ДИАГНОСТИКА НА ФИНАНСОВОТО СЪСТОЯНИЕ НА ОРГАНИЗАЦИЯТА

(ПРИ ПРИМЕРА НА ВОСТОК-МИЛК ТОО)

2.1 Анализ на основните технически и икономически показатели на дейността на организацията

2.2 Анализ на баланса на дружеството

2.3 Анализ на финансовата стабилност, ликвидност и платежоспособност на предприятието

2.4 Анализ на бизнес дейността и рентабилността на предприятието

3. РАЗРАБОТВАНЕ НА МЕРКИ ЗА ПОДОБРЯВАНЕ НА ФИНАНСОВОТО СЪСТОЯНИЕ НА ПРЕДПРИЯТИЯТА

3.1 Начини за подобряване на финансовото състояние на предприятието

3.2 Мерки за увеличаване на производството и продажбите

3.3 Оценка на ефективността на предложените мерки

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСЪК НА ИЗПОЛЗВАНАТА ЛИТЕРАТУРА

ПРИЛОЖЕНИЯ

ВЪВЕДЕНИЕ

Уместността на избраната изследователска тема се дължи на факта, че едно от най-важните условия за успешно управление на предприятието е анализът на неговото финансово състояние, тъй като резултатите във всяка област на предприемаческа дейност зависят от наличието и ефективността на използването на финансови ресурси.

В пазарната икономика грижата за финансите е важен елемент в дейността на всяко предприятие. За ефективното управление на финансите на компанията е необходимо системно извършване на финансов анализ. Основното му съдържание е цялостно системно изследване на финансовото състояние на фирмата и факторите, влияещи върху нея, за да се предвиди нивото на рентабилност на капитала на фирмата, да се идентифицират възможности за подобряване на ефективността на нейното функциониране. Собствениците анализират финансовите отчети, за да увеличат възвръщаемостта на капитала, да осигурят стабилност на подобрението на фирмата. Кредиторите и инвеститорите анализират финансовите отчети, за да сведат до минимум рисковете си по заеми и депозити. Твърдо можем да кажем, че качеството на взетите решения зависи изцяло от качеството на аналитичната обосновка на решението.

Ролята на анализа на финансовото състояние на предприятието като средство за управление на производството на настоящия етап нараства поради необходимостта от постоянно повишаване на ефективността на производството на фона на нарастващите разходи за суровини, увеличаване на интензивността на знанието и капитала интензивност на производството и задълбочаване на пазарните трансформации.

Анализът на финансовото състояние на предприятието се извършва не само от ръководителите и съответните отдели на предприятието, но и от неговите учредители, инвеститори, за да се проучи ефективността на използването на ресурсите, банки - за оценка на кредитните условия и определят степента на риска, доставчиците - да получават плащанията навреме, данъчните комитети - да изпълняват плана за приходите в бюджета и т.н. анализът като вид целесъобразна човешка дейност е многостранен и има много области на приложение; един от тях е финансовата дейност на стопански субект. Без да омаловажаваме значението на анализа в най-широк смисъл по отношение на различни области на предприятието, отбелязваме, че в сферата на бизнеса аналитичното обосноваване на решения от финансов характер е от особено значение и отговорност, тъй като като цяло е възприета тезата, че финансите на едно предприятие трябва да се тълкуват като неговата кръвоносна система.

Основната цел на диагностицирането на финансовото състояние е да се получи малък брой ключови (най-информативни) параметри, които дават обективна и точна картина на финансовото състояние на предприятието. В същото време анализаторът и мениджърът (мениджърът) могат да се интересуват както от текущото финансово състояние на предприятието, така и от неговата прогноза за близко или по-далечно бъдеще, т.е. очаквани параметри на финансовото състояние.

Предмет на изследването е диагностиката на финансовото състояние на предприятието.

Обект на изследването е финансово-стопанската дейност на Vostok-Moloko LLP.

Целта на дипломния проект е да се разгледат теоретичните и практическите аспекти на диагностицирането на финансовото състояние на предприятието (на примера на Vostok-Moloko LLP).

В съответствие с целта на изследването е необходимо да се изпълнят следните задачи:

1) да проучи теоретичните основи на финансовата диагностика на предприятието;

2) анализира основните технически и икономически показатели на дейността на организацията;

3) да диагностицира финансовото състояние на предприятието;

4) разработване на мерки за подобряване на финансовото състояние с определяне на икономическата им ефективност.

Аналитична и изследователска част на дипломния проект се основават на финансовите отчети на Vostok-Moloko LLP.

Проблемът с диагностицирането на финансовото състояние е проучен достатъчно подробно в трудовете на известни местни и чуждестранни учени, сред които отбелязваме следното: Ковалев В.В., Волкова О.Н., Балабанов И.Т. Бланк И.А., Едронова В.Н., Мизиковски Е.А., Крейнина М.Н., Уткина Е.А.

Практическата значимост на дипломния проект се състои във факта, че резултатите от диагностицирането на финансовото състояние и мерките за подобряването му могат да бъдат приложени във Vostok-Moloko LLP с цел повишаване на ефективността на финансово-стопанските дейности.

Дипломният проект се състои от въведение, три глави, заключение, списък с литература.

Първа глава на дипломния проект анализира същността и методологията на анализа на финансовото състояние на предприятието.

Във втората глава на дипломния проект беше диагностицирано финансовото състояние на Vostok-Moloko LLP.

В трета глава на дипломния проект са предложени и обосновани мерки за подобряване на финансовото състояние на Vostok-Moloko LLP.

1 ТЕОРЕТИЧНИ ОСНОВИ ЗА ДИАГНОСТИКА НА ФИНАНСОВОТО СЪСТОЯНИЕ НА ПРЕДПРИЯТИЯТА

1.1 Същността и значението на диагностицирането на финансовото състояние на предприятието

Под финансовото състояние на предприятието се разбира способността на предприятието да финансира своята дейност. Характеризира се с наличието на финансови ресурси, необходими за нормалното функциониране на предприятието, целесъобразността на тяхното разполагане и ефективността на използване, финансовите взаимоотношения с други юридически и физически лица, платежоспособността и финансовата стабилност.

Финансовото състояние на предприятието може да бъде стабилно, нестабилно и кризисно. Способността на предприятието да извършва навременни плащания, да финансира дейността си на разширена база, показва неговото добро финансово състояние. Финансовото състояние на предприятието зависи от резултатите от неговата производствена, търговска и финансова дейност.

Ако производствените и финансовите планове се изпълняват успешно, това има положителен ефект върху финансовото състояние на предприятието и, обратно, в резултат на неизпълнението на плана за производство и продажба на продукти, цената му се увеличава, приходите и размерът на печалбата намаляват, поради което финансовото състояние на предприятието и неговата платежоспособност се влошават.

Стабилното финансово състояние от своя страна оказва положително влияние върху изпълнението на производствените планове и осигуряването на производствените нужди с необходимите ресурси. Следователно финансовата дейност като неразделна част от икономическата дейност е насочена към осигуряване на планираното получаване и изразходване на финансови ресурси, прилагане на дисциплината на сетълмента, постигане на рационални пропорции на собствения и привлечения капитал и най-ефективното му използване.

Формализира се количествената оценка на финансовата стабилност. Като се вземат предвид всички подраздели, формулата на баланса може да бъде представена в следната форма (1):

A в + (PZ + DZ) \u003d K s + Z d + (ZS + KZ + PS), (1)

(A in + PZ) + D3 \u003d (K s + PS) + Z l + ZS + KZ, (2)

където (A in + PZ) - нетекущи и оборотни производствени активи;

ДЗ - текущи активи в обращение;

(K c + PS) - собствен и еквивалентен капитал на дружеството, като правило, използван за покриване на липсата на оборотен капитал на предприятието.

В случай, че дълготрайните производствени активи се изплащат за сметка на собствен и еквивалентен капитал с възможно привличане на дългосрочни и краткосрочни заеми, а средствата в сетълментите са достатъчни за погасяване на спешни задължения, тогава можем да говорим за определена степен на финансова стабилност на компанията, която се характеризира със система от неравенства (3):

(A в + PZ) + D3? = (K с + PS) + Z l + ZS; DZ? KZ, (3)

Изпълнението на едно от неравенствата автоматично води до изпълнение на другото, следователно, когато определят финансовата стабилност на фирмите, те обикновено изхождат от първото неравенство, като го трансформират, като се има предвид факта, че преди всичко фирмата трябва да осигури капитал за своите нетекущи активи. С други думи, размерът на резервите не трябва да надвишава сумата на собствените и привлечените средства и привлечените средства на дружеството след предоставяне на нетекущи активи с тези средства, т.е. неравенството приема формата (4):

PZ< (К с + ПС + К Д + ЗС) - А В, (4)

Изпълнението на това неравенство е основното условие за платежоспособността на фирмата, тъй като в този случай паричните средства, краткосрочните финансови инвестиции и активните сетълменти ще покрият краткосрочния дълг на фирмата.

По този начин съотношението на цената на материалните оборотни активи и стойностите на собствените и привлечените източници на тяхното формиране определя стабилността на финансовото състояние на компанията. Обобщаващ показател за финансова стабилност е излишъкът или недостигът на източници на средства за формиране на резерви и разходи, получен като разлика в стойността на източниците на средства и стойността на резервите и разходите.

За оценка на състоянието на запасите и разходите се използват данните от групата статии "Запаси" от II раздел на баланса на активите. За характеризиране на източниците на формиране на запасите се определят три основни показателя.

Първият показател е наличието на оборотен капитал (SOS) като разлика между капитал и резерви (раздел IV на пасива в баланса) и текущи активи (раздел I на актива на баланса).

Този показател характеризира нетния оборотен капитал. Увеличението му в сравнение с предходния период показва по-нататъшното развитие на предприятието.

Във формализирана форма наличието на собствен оборотен капитал може да се запише по следния начин (5):

SOS \u003d K s - A B, (5)

Вторият показател е наличието на собствени и дългосрочно привлечени източници за формиране на резерви и разходи (SD), определени чрез увеличаване на предишния показател със сумата на дългосрочните задължения (6):

SD \u003d (K s + K d) - A в \u003d SOS + K d, (6)

Общата стойност на основните източници на формиране на резерви и разходи (OE), определена чрез увеличаване на предишния показател с размера на краткосрочните заеми (7):

OI \u003d (K s + K D) - A B + 3S, (7)

Три индикатора за наличието на източници за формиране на резерви и разходи съответстват на три индикатора за наличие на резерви и разходи с източници на тяхното формиране:

Излишък (+) или недостиг (-) на собствен оборотен капитал
фондове (DSOS), определени по формулата (8):

DSOS = SOS - Z, (8)

където Z - запаси.

Излишък (+) или недостиг (-) на собствени и дългосрочни източници за формиране на резерви (LSD), изчислени по формула (9):

DSD = SD - Z, (9)

Излишък (+) или дефицит (-) от общата стойност на осн
източници на образуване на резерви (DOI):

DPI \u003d OI - G, (10)

Финансовото състояние на предприятието се характеризира с четири вида финансова стабилност.

Абсолютната стабилност на финансовото състояние, което
е изключително рядко срещано в съвременните условия на развитие на икономиката на Казахстан и представлява изключителен вид финансова стабилност, се дава от условието (11):

У< СОС, (11)

Това съотношение показва, че всички наличности са напълно покрити със собствен оборотен капитал, т.е. фирмата е напълно независима от външни кредитори. Нормалната стабилност на финансовото състояние на фирмата, която гарантира нейната платежоспособност, отговаря на следното условие (12):

Z = SOS + ZS, (12)

Посоченото по-горе съотношение съответства на ситуацията, когато компанията успешно използва и комбинира различни източници на средства - както собствени, така и привлечени - за покриване на резерви и разходи.

Нестабилно състояние, характеризиращо се с нарушение на платежоспособността, при което остава възможността за възстановяване на баланса чрез попълване на източниците на собствени средства и увеличаване на SOS, съгласно формулата (13):

Z \u003d SOS + ZS + I o, (13)

където I o са източници, които облекчават финансовото напрежение.

Източниците, които облекчават финансовото напрежение, включват временно свободни собствени средства (средства за икономически стимули, финансови резерви), привлечени средства (надвишаване на обичайните дължими сметки над вземания), банкови заеми за временно попълване на оборотни средства и други привлечени средства.

Финансова криза, при която едно предприятие е на ръба на фалита, тъй като паричните средства, краткосрочните ценни книжа и вземанията дори не покриват неговите задължения и просрочени заеми (14):

3 > SOS + 3S, (14)

В последните два случая (нестабилна и кризисна финансова ситуация) стабилността може да бъде възстановена чрез оптимизиране на структурата на пасивите, както и чрез разумно намаляване на резервите и разходите.

Диагностиката на финансовото състояние е съществен елемент от управлението на предприятието. Почти всички потребители на финансовите отчети на компанията използват методите за анализ на финансовото състояние на компанията, за да вземат решения за оптимизиране на своите интереси.

Основната цел на диагностицирането на финансовото състояние е да се получи малък брой ключове, т.е. най-информативните показатели, които дават обективна и точна картина на финансовото състояние на предприятието, резултатите от неговата дейност (печалби и загуби), промените в структурата на активите и пасивите, при разплащанията с длъжници и кредитори. В същото време анализаторът, като правило, се интересува не само от текущото финансово състояние на компанията, но и от нейната прогноза за близко или по-далечно бъдеще, т.е. очаквани параметри на финансовото състояние. Основните функции на анализа на финансовото състояние:

1) навременна и обективна оценка на финансовото състояние на компанията, установяване на нейните „болкови точки“ и проучване на причините за тяхното формиране;

2) идентифициране на фактори и причини за постигнатото състояние;

3) подготовка и обосновка на управленски решения в областта на финансите;

4) идентифициране и мобилизиране на резерви за подобряване на финансовото състояние на компанията и повишаване на ефективността на всички икономически дейности, прогнозиране на възможни финансови резултати и разработване на модели на финансово състояние за различни варианти за използване на ресурсите.

1.2. Развитие на подходите към аналитичната оценка на финансовото състояние

Понастоящем западните експерти (например J. O. Horrigan) идентифицират пет относително независими подхода за формирането и развитието на систематичен анализ на финансовите отчети (SAFO). Очевидно подобно разделение е доста произволно – в една или друга степен тези подходи се пресичат и допълват.

Първият подход е свързан с дейността на т. нар. „школа на емпиричните прагматици” (Empirical Pragmatists School). Нейни представители са професионални анализатори, които, работейки в областта на анализа на кредитоспособността на компаниите, се опитаха да обосноват набор от относителни показатели, подходящи за подобен анализ. Така целта им беше да изберат такива показатели, които да помогнат на анализатора да отговори на въпроса дали компанията ще може да изплати краткосрочните си задължения. Този аспект на анализа на дейността на дружеството се счита от тях за най-важен, поради което всички аналитични изчисления се основават на използването на показатели, характеризиращи оборотен капитал, собствен оборотен капитал и краткосрочни задължения. Най-успешните представители на тази школа успяха да убедят компании, специализирани в оценката, анализа и управлението на финансовите ресурси и кредитната политика, в целесъобразността на подобен подход.

Пример е разработката на Робърт Фолк, направена от него в началото на 50-те години за най-голямата информационна компания в света The Dun & Bradstreet Corporation. Имайте предвид, че тази компания, основана през 1841 г., има в своята банка данни информация за няколко милиона компании в света; продажбите са около пет милиарда долара годишно.)

Основният принос на представителите на тази школа към развитието на теорията на SAFO, според Пол Барнс, е, че те за първи път са се опитали да покажат разнообразието от аналитични коефициенти, които могат да бъдат изчислени от счетоводни данни и са полезни за вземане на управленски решения на финансово естество.

Вторият подход е породен от дейността на „Училище по статистически финансов анализ” (Ratio Statisticians School). Появата на това училище се свързва с работата на Александър Уол (Alexander Wall), посветена на разработването на критерии за кредитоспособност и публикувана през 1919 г. Основната идея на представителите на тази школа е, че аналитичните съотношения се изчисляват от финансовите отчети са полезни само ако има критерии, спрямо които тези коефициенти могат да се сравняват.

Разработването на такива стандарти за коефициенти е трябвало да се извършва в контекста на отрасли, подсектори и групи от подобни компании чрез обработка на разпределенията на тези коефициенти с помощта на статистически методи. Разумното разделяне на еднотипните компании на страти, за всяка от които може да се разработят индивидуални аналитични стандарти, беше една от основните задачи, обсъждани от представителите на училището. От 60-те години на XX век в рамките на това направление се провеждат изследвания върху колинеарността и стабилността на коефициентите. По-специално, проучванията показват, че коефициентите се характеризират с времева и пространствена мултиколинеарност, което доведе до появата на нова спешна задача - класифицирането на целия набор от коефициенти в групи: показателите от една и съща група корелират помежду си, но показателите на различните групи са относително независими.

Третият подход е свързан с дейността на "училище за многовариантни анализатори" (Multivariate Modellers School). Представителите на това училище изхождат от идеята за изграждане на концептуалните основи на SAFO, въз основа на наличието на несъмнена връзка на частични коефициенти, характеризиращи финансовото състояние и ефективността на текущата дейност на компанията (например брутен доход, оборот на средства в активи, резерви, изчисления и т.н.) и обобщаващи показатели финансово-икономически дейности (например възвръщаемост на авансирания капитал). Тази посока се свързва с имената на Джеймс Блис (James Bliss), Артър Уинакора (Arthur N. Winakor) и други, които са работили по този проблем през 20-те години.

Представителите на това училище виждаха основната задача в изграждането на пирамида (система) от индикатори. Това направление получи известно развитие през 70-те години като част от изграждането на компютърни симулационни модели на връзката между аналитичните коефициенти и пазарната цена на акциите.

Четвъртият подход е свързан с появата на „Училище за предсказване на дистрес“. За разлика от първия подход, представителите на тази школа се фокусират върху финансовата стабилност на компанията (стратегически аспект) в своя анализ, като предпочитат проспективния анализ пред ретроспективния. Според тях стойността на финансовите отчети се определя единствено от способността им да осигурят предвидимост на евентуален фалит. Първите опити за анализиране на дейността на фалирали фирми са направени през 30-те години от А. Винакор и Реймънд Ф. Смит; в най-пълен вид методологията и техниката за прогнозиране на фалит са представени в трудовете на Едуард Алтман (Edward Altmari).

И накрая, петият подход, който е най-новото направление в рамките на SAFO, е разработен от 60-те години на миналия век от представители на училището за капиталови маркетингове. И така, според Джордж Фостър (George Foster), стойността на отчитането се крие във възможността да се използва за прогнозиране на нивото на ефективност на инвестиране в определени ценни книжа и степента на риска, свързан с него. Ключовата разлика между тази посока и описаните по-горе е нейното прекомерно теоретизиране; неслучайно се разработва основно от учени и все още не е получило признание от практиците. Що се отнася до по-нататъшните перспективи за развитие на SAFO, то е свързано преди всичко с разработването на нови аналитични коефициенти, както и с разширяването на информационната база за анализ - съвсем очевидно е, че аналитичните изчисления, особено на перспективен характер, не може да се извършва само на базата на финансови отчети, аналитични, чиито възможности със сигурност са ограничени.

И така, същността на посочения подход към анализа на дейността на предприятието, изповядван предимно от представители на англо-американската школа по счетоводство и финансов анализ, е следната.

Първо, всички аналитични процедури са условно групирани в два раздела въз основа на принципа на конфиденциалност на съответната информационна поддръжка. Първият раздел – анализ в рамките на управлението на разходите (разходи) – е неразделна част от т. нар. управленско счетоводство.

Второ, управленското счетоводство се дефинира като „процес на идентифициране, измерване, натрупване, анализиране, компилиране, тълкуване и предаване (комуникация) на информация от финансов характер, използвана от управленския персонал за планиране, оценка и контрол в рамките на една организация“.

На трето място, както следва от логиката на разделяне на аналитичните процедури, анализът в системата за управленско счетоводство (условно може да се нарече вътрешнофирмен, вътрешнопроизводствен или вътрешен анализ) е трудно да се формализира, тъй като съдържанието му се определя от много фактори: спецификата на дейността на фирмата и степента на нейната диверсификация, браншовите специфики на бизнеса, системата за организация на управленско счетоводство, специфичните искания на управленския персонал, принципите на организиране на вътрешнофирмени информационни потоци и др.

Четвърто, за разлика от анализа в системата за управленско счетоводство, финансовият анализ (по-нататък понякога ще използваме синоним „външен анализ“), разбиран в широк смисъл като процес на „тълкуване на финансова информация с цел оценка на състоянието и перспективи за развитие на компанията“, често се отделя в относително самостоятелна посока.

Влиянието на англо-американското училище в контекста на световните тенденции в счетоводството и финансите става все по-значително през последните години. Това отчасти обяснява промените в подходите към счетоводството, анализа и финансовото управление у нас.

Подходите за структуриране и попълване на методите за анализ на икономическата дейност все повече започват да отговарят на горното. Този процес все още не е завършен; кратко описание на неговата логика и динамика в практическото приложение е разгледано в следващите раздели на дипломната работа.

1.3 Методи и инструменти за диагностициране на финансовото състояние

Практиката за диагностициране на финансовото състояние разработи основните методи за неговото прилагане:

1) хоризонтален (временен) анализ - сравнение на всяка отчетна позиция с предходния период. Хоризонталният анализ се състои в изграждане на една или повече аналитични таблици, в които абсолютните балансови показатели се допълват от относителни темпове на растеж (намаление);

2) вертикален (структурен) анализ - определяне на структурата на финансовите показатели с идентифициране на влиянието на всяка отчетна позиция върху резултата като цяло. Такъв анализ ви позволява да видите дела на всяка позиция в баланса в нейната обща сума. Задължителен елемент от анализа е времевият ред на тези стойности, чрез който можете да проследявате и прогнозирате структурни промени в състава на активите и техните източници на покритие.

Хоризонталните и вертикалните анализи се допълват взаимно, поради което на практика е възможно да се изградят аналитични таблици, които характеризират както структурата на отчетната счетоводна форма, така и динамиката на отделните й показатели;

3) анализ на тренда – съпоставяне на всяка отчетна позиция с редица предходни периоди и определяне на тренда, т.е. основната тенденция в динамиката на индикатора, изчистена от случайни влияния и индивидуални характеристики на отделните периоди. С помощта на тренда се формират възможни стойности на индикаторите в бъдеще и следователно се извършва проспективен, прогнозен анализ;

4) анализ на относителни показатели (коефициенти) - изчисляване на отчетни съотношения, определяне на връзката на показателите;

5) сравнителен (пространствен) анализ - анализ на отделни финансови показатели на дъщерни дружества, поделения, цехове, както и сравнение на финансовите показатели на дадено дружество с тези на конкурентите, със средни отраслови и средни общоикономически данни;

6) факторен анализ – анализ на влиянието на отделните фактори (причини) върху показателя за изпълнение. Факторният анализ може да бъде или директен (действителен анализ), т.е. разделяне на ефективния индикатор на съставните му части, и обратното (синтез), т.е. комбинирането на отделните му елементи в общ показател за изпълнение. Значението на факторния анализ в съвременните условия нараства. Всеки икономически процес се развива под въздействието на различни фактори и всички те са във връзка на взаимосвързаност и взаимозависимост. Познаването на тези фактори и способността да ги управлявате ви позволяват да влияете върху промяната в показателите за ефективност на предприятието.

Всички фактори, влияещи върху резултатите от финансово-стопанската дейност, могат да бъдат класифицирани по различни критерии: значими и вторични, постоянни и временни, общи и специфични, екстензивни и интензивни, количествено измерими и неизмерими и др. От гледна точка на икономическия анализ в социално-икономическите системи, идентифицирането на факторите на екстензивно и интензивно развитие е от особено значение. Правилното разбиране на такава класификация е необходимо за определяне на нивото на интензификация на производството, както и за по-пълно активиране на интензивните растежни фактори.

Процесът на търсене на резерви за подобряване на работата на една търговска организация е тясно свързан с факторния анализ.

Като инструмент за анализ на финансовото състояние на предприятието широко се използват финансовите коефициенти - относителни показатели за финансовото състояние на фирмата, които изразяват отношението на едни абсолютни финансови показатели към други.

За оценка на финансовото състояние се използват много математически методи: корелационен анализ, регресионен анализ и т.н., те влязоха в кръга на аналитичните разработки много по-късно.

Методите на икономическата кибернетика и оптималното програмиране, икономическите методи, методите за изследване на операциите и теорията на решенията, разбира се, могат да намерят пряко приложение в рамките на финансовия анализ.

Всички горепосочени методи за анализ са формализирани методи за анализ. Съществуват обаче и неформализирани методи: експертни оценки, сценарии, психологически, морфологични и др., те се основават на описанието на аналитични процедури на логическо ниво.

Понастоящем е практически невъзможно да се изолират техниките и методите на която и да е наука като присъщи изключително на нея. Така че във финансовия анализ се използват различни методи и техники, които преди това не са били използвани в него.

Финансовите показатели се използват за:

Сравнение на показатели за финансовото състояние на конкретна фирма с базови (нормативни) стойности, подобни показатели на други предприятия или средни за индустрията показатели;

Идентифициране на динамиката на развитие на показателите и тенденциите в промяната на финансовото предприятие;

Дефиниции на нормални граници и критерии за различни аспекти на финансовото състояние на предприятието.

Теоретично обосновани или получени в резултат на експертни проучвания се използват като основни стойности, които характеризират оптималните или критични стойности на финансовите коефициенти от гледна точка на стабилността на финансовото състояние на компанията. Освен това база за сравнение могат да бъдат осреднените по времевия ред стойности на показателите на дадено дружество, свързани с благоприятни периоди от гледна точка на финансовото състояние; средни за индустрията стойности на показателите; стойностите на показателите, изчислени от представените отчети на подобни фирми. Такива основни стойности всъщност играят ролята на стандарти за коефициентите, изчислени в хода на анализа на финансовото състояние.

Относителните показатели за финансово състояние се разделят на коефициенти на разпределение и коефициенти на координация. Коефициентите на разпределение се използват в случаите, когато е необходимо да се определи каква част от един или друг абсолютен показател за финансово състояние е в края на групата абсолютни показатели, която го включва. Коефициентите на координация се използват за изразяване на съотношенията на по същество различни абсолютни показатели за финансово състояние или техните линейни комбинации, които имат различно икономическо значение.

Напоследък, във връзка с широкото навлизане на компютърните технологии, процесът на анализ на финансовото състояние на търговското предприятие стана много по-опростен.

Всеки компетентен финансист използва стандартни електронни таблици и може да напише програми за изчисляване на финансови показатели и по този начин да се спаси от монотонната част от изчисленията и да се съсредоточи директно върху анализа и прогнозирането. Тук трябва да се отбележи, че успехът на диагностиката и прогнозата до голяма степен зависи от пълнотата и надеждността на информацията.

1.4 Информационна база за оценка на финансовото състояние на предприятието

Информационните потоци, свързани с конкретно предприятие, са разнообразни. Значителна част от тях се формира и/или засяга счетоводната система, използвана в предприятието.

Данните, циркулиращи в счетоводната система, могат да бъдат класифицирани по различни начини.

Една от тези класификации, която е важна за анализатора, е разделянето на данните на счетоводни и отчетни.

Удостоверенията служат като основа за информационна поддръжка на операции, които са поверителни; отчитане - обикновено
са публични. Именно те, т.е. финансови отчети,
служат като най-автентичното и надеждно средство за комуникация, т.е. комуникация между лица, които имат интерес към предмета, по която се съставя отчетността.

За целите на диагностицирането на финансовото състояние съответната информационна база трябва да има най-малко следните специфични характеристики:

Първо, тази база не може да се сведе само до данни, изразени в оценка, тъй като оперативното управление се прилага за всички видове дейности на предприятието (производство, персонал, финансови и т.н.);

Второ, информационната база задължително трябва да включва информация с прогностичен характер;

Трето, основната характеристика на такива данни е навременността и ефективността, дори в ущърб на надеждността;

Четвърто, информационната база трябва да бъде достатъчно гъвкава и променлива по отношение на способността да се реагира на непредвидени ситуации.

Това показва, че информационната база на финансовия анализ се генерира не само и не толкова в счетоводната система, т.е. в счетоводството, но и в линейните отдели (цехове, екипи, складове) и външни източници. Картината се променя доста драматично, когато става въпрос за вземане на решения от тактически и стратегически характер по отношение на самото предприятие и неговите контрагенти. В този случай важността на такива характеристики като надеждността на информационните данни, тяхната предсказуемост (по-специално по отношение на съдържанието, компилирането и представянето) и стабилността нараства драстично. И тук вече не е възможно да се направи без счетоводни данни, а именно отчитане.

Значението на финансовите отчети се признава не само от бизнесмени и практикуващи счетоводители, но и, разбира се, от учени. На първо място, подчертаваме, че концепцията за съставяне и публикуване на финансови отчети е крайъгълният камък на системата от национални счетоводни стандарти в повечето икономически развити страни. Разбира се, този факт не е случаен. Какво обяснява такова внимание към докладването? Логиката тук е доста очевидна. Всяко предприятие, в една или друга степен, постоянно се нуждае от допълнителни източници на финансиране. Можете да ги намерите на капиталовите пазари. Възможно е да привлечете потенциални инвеститори и кредитори само като ги информирате обективно за вашата финансова и икономическа дейност, т.е. най-вече чрез самоотчитане. Колкото и атрактивни да са публикуваните финансови резултати, текущото и бъдещото финансово състояние на предприятието, вероятността за получаване на допълнителни източници на финансиране също е висока. Връзката между счетоводството и финансите, без съмнение, може да се характеризира в различни аспекти, по-специално отбелязваме, че вероятно не случайно счетоводството в икономически развитите страни често се нарича финансово.

Приоритетната роля на счетоводството като основно средство за комуникация се проявява в това, че неговите цели и изисквания към него са крайъгълен камък в развитието на концептуалните основи на теорията на счетоводството, които са станали доста широко известни в англоезичните страни на Западът. Значителен принос за тяхното формализиране имат такива известни западни теоретици като W. Paton, G. Sweeney, A. Littleton и др.

Основните елементи на концептуалните основи на счетоводството (интереси, цели, характеристики, постулати, принципи, техники) са от доста специфичен счетоводен характер и тяхното описание може да се намери в съответната местна и чужда литература по теория на счетоводството, в частност, в творбите на ЕО Нусеитов, Я. В. Соколов, В. Д. Новодворская, М. И. Кутер, В. С. Хендриксен и др.

Всички представени в схемата категории до известна степен отразяват управленския характер на счетоводните и аналитичните дейности. По-специално, един от най-важните принципи на счетоводството е принципът на достатъчна аналитичност на генерираните в системата данни и отразени в отчитането.

Очевидно е, че далеч не всяка информация може да бъде отразена директно в отчета, част от нея трябва да се даде допълнително под формата на приложения и бележки към отчета, аналитични бележки, диаграми и графики. Това актуализира проблема за съдържанието и структурирането на счетоводния отчет. Този проблем трябва да се разглежда в два аспекта: приемливата степен на унифициране на отчетните форми и действителното структурно представяне на годишния отчет, като неговото решение е възможно въз основа на обобщаване на вътрешния опит, обобщаващо състоянието на теорията и практиката на отчитането. , практиката на чужди държави, препоръките на международните счетоводни стандарти.

Едно от основните предимства на финансовите отчети като средство за комуникация са неговите аналитични възможности. Анализът на годишните отчети на фирмите (потенциални и съществуващи контрагенти) е един от основните раздели на текущата дейност на счетоводителите, финансовите мениджъри и анализаторите. Неговото значение се предопределя от факта, че в условията на пазарна икономика финансовите отчети на стопанските субекти, които по същество са единственото средство за комуникация, чиято надеждност е много висока и при определени условия, потвърдена от независим одит, става най-важният елемент от информационната подкрепа за финансов анализ.

Именно счетоводните отчети, заедно със статистическа и текуща информация от финансов характер, публикувани от съответните агенции под формата на аналитични прегледи на състоянието на капиталовия пазар, позволяват да се получи първата и доста обективна представа за ​състоянието и тенденциите в икономическия потенциал на потенциален контрагент или инвестиционен обект.

Основните документи, използвани за анализ на финансовото състояние на дружеството, са счетоводните документи. Те включват:

баланса;

отчет за печалбите и загубите;

отчет за промените в собствения капитал”;

отчет за паричните потоци”;

приложения към баланса;

одитен доклад, потвърждаващ надеждността на финансовите отчети на организацията, ако организацията подлежи на задължителен одит.

В съответствие с Международните стандарти за финансово отчитане (МСФО) отчитането трябва да включва данните, необходими за формиране на надеждна и пълна представа за финансовото състояние на организацията, финансовите резултати от нейната дейност и промените във финансовото й състояние. Ако се открият недостатъчни данни за формиране на пълна картина на финансовото състояние на предприятието, съответните допълнителни показатели и обяснения се включват във финансовия отчет.

Финансовите отчети на дружеството служат като основен източник на информация за дейността му. Внимателното проучване на счетоводните отчети разкрива причините за постигнатите успехи, както и недостатъците в работата на фирмата, помага да се идентифицират начини за подобряване на нейната дейност.

Основата на финансовите отчети на дружеството е балансът, който представлява обобщена двустранна таблица на всички сметки на дружеството.

Той отразява финансовото му състояние към датата на съставяне спрямо началото на отчетната година. Това представяне на информация в баланса дава възможност да се анализират и сравняват показателите, определяйки техния растеж или спад. В баланса се записва стойността (паричната стойност) на баланса на имущество, материали, финанси, образователен капитал, средства, печалби, заеми, кредити и други дългове и задължения.

Балансът дава възможност да се оцени ефективността на разпределението на капитала на дружеството, неговата достатъчност за текущи и бъдещи бизнес дейности, да се оцени размерът и структурата на заемните източници, както и ефективността на тяхното привличане. Въз основа на информацията, представена в баланса, външните потребители могат да решат за уместността и условията за правене на бизнес с тази фирма като партньор; оценка на кредитоспособността на фирмата като кредитополучател; оценява осъществимостта за придобиване на нейните акции и активи. Някои от най-важните балансови позиции са дешифрирани в приложението към баланса, което включва следните раздели: движение на привлечените средства с отпускане на заеми, които не се погасяват в срок; вземания и задължения, както и получени и издадени обезпечения; амортизируемо имущество; движение на средства за финансиране на дългосрочни инвестиции и финансови инвестиции; финансови инвестиции; разходи, направени от фирмата и др.

Формулярът „Отчет за приходите и разходите“ съдържа информация за текущите финансови резултати на дружеството за отчетния период, т.е. отразява основния кръг от въпроси, свързани с формиране, разпределение и използване на печалбата на дружеството. Той отразява всички разходи, свързани с производството на продукти (услуги), и общата сума на постъпленията за продадени продукти, извършени услуги и други източници на доходи. Разликата между приходите и всички разходи показва нетната печалба или загуба на предприятието.

Следните елементи са отразени в Отчета за приходите и разходите:

Обем (продажби), състоящ се от сумата от продажби на стоки и услуги от собствено производство и тези, закупени настрани, минус складирани продукти и незавършено производство;

Разходи за производство и продажба, разходи;

Печалба от продажби (работи, услуги), получена чрез изваждане на общите разходи от оборота;

Приходи и загуби от инвестиционна дейност, състоящи се от печалба от акции на дружеството, печалба от инвестиции, платени лихви, отписани инвестиции, получени лихви по отпуснати заеми;

Печалба (загуба) преди данъци, включително печалба от продажби, приходи (или загуба) от инвестиционни дейности и салдото от неоперативни сделки;

Корпоративен данък;

Извънредни приходи и разходи, които включват всички непредвидени сделки;

Нетна печалба (или загуба) за отчетния период.

Отчетът за печалбата и загубата е най-важният източник на информация за анализиране на показателите за рентабилност на компанията, рентабилността на продажбите, рентабилността на производството, определяне на размера на нетната печалба, оставаща на разположение на предприятието, и други показатели.

Обобщавайки казаното в първия раздел на дипломния проект, подчертаваме, че целта на диагностицирането на финансовото състояние е да се проследи динамиката и структурата на промените в основните показатели на финансово-стопанската дейност на предприятието.

Диагностика на финансовото състояние Анализът на финансовото състояние на предприятието не е самоцел, той ви позволява да:

Определете реалното финансово състояние на предприятието;

Да се ​​идентифицират резерви за повишаване на ефективността на производството;

Планирайте дейности за най-пълно идентифициране на идентифицираните резерви, предоставяйте информационна обосновка на решенията, взети в областта на икономиката и финансите и др.

По този начин ролята на анализа на финансовото състояние на предприятието като средство за управление на финансите на настоящия етап нараства поради необходимостта от постоянно повишаване на ефективността на производството на фона на нарастващите разходи за суровини, увеличаване на интензивността на знанието. и капиталоемкост на производството, и задълбочаване на пазарните трансформации.

Следователно диагностиката на финансовото състояние е съществен елемент от управленския анализ, финансовото управление и одита. Почти всички потребители на финансови отчети на предприятията използват методите на финансов анализ, за ​​да вземат решения за оптимизиране на своите интереси.

2 . ДИАГНОСТИКАНА ФИНАНСОВОТО СЪСТОЯНИЕ НА ОРГАНИЗАЦИЯТА (ВЪРХУ ПРИМЕРА НА ВОСТОК-МИЛК ТОО)

2.1 Анализ на основните технико-икономически показатели за изпълнениепредприятия

Справка по история. Vostok-Moloko LLP работи от 23 септември 1999 г. от малък завод за млечни продукти Василиевски, построен през 1929 г., който произвежда само 3 вида млечни продукти (селско масло, сирене Костромской, сирене Сибиряк).

През 2002 г. беше извършена реконструкция на украинския цех за топени сирена с разширяване на производствените площи, увеличаване на производствените обеми и разширяване на продуктовата гама.

Днес Vostok-Moloko LLP обединява 6 фабрики, разположени в 6 района на региона - това са Василиевски завод за масло и сирене, Украински млечен комбинат, Zyryanovsky GMZ, Самара, Урджар масло и сирене заводи, млечен завод в селото. Уварово.

LLP "Восток-Молоко" разполага със собствен животновъден комплекс за производство на мляко и месо в селата Донское, Украинка, Бобровка. Фермите разполагат със собствени посевни площи за осигуряване на фураж.

LLP се ръководи от генералния директор - Сайлаубаев Сейлжан Жиреневич, роден 1958 г., висше образование. Форумът на предприемачите на Казахстан беше признат за „Най-добър бизнесмен на Казахстан“ за голям успех в развитието на бизнеса, голям принос за изпълнението на икономически и социално значими програми за развитие в Казахстан и укрепване на положителния имидж на местния бизнес.

Vostok-Moloko LLP е собственик на много награди и благодарствени писма за участие в обществения живот на региона, града, района на Улански и отделни обществени организации. За качеството на млечните продукти предприятието многократно е награждавано със сертификати, медали, грамоти.

Организационната структура на управлението на предприятието е показана на фигура 1.

публикувано на http://www.allbest.ru/

публикувано на http://www.allbest.ru/

Фигура 1. Организационна структура на управление

Фигура 1 показва, че Vostok-Moloko LLP има линейно-функционална структура за управление на предприятието. Тази структура има както предимства, така и недостатъци. Линейно-функционалната система осигурява, започвайки от второто ниво на йерархията, разделянето на задачата за управление "по функции". Могат да се създават щабове в централните и други държавни органи, формиращи кадрова йерархия.

Линейно-функционалната управленска структура има следните предимства:

Осигурява висока професионална специализация на служителите;

Позволява точно да определите местата за вземане на решения и необходимите човешки ресурси;

Насърчава стандартизирането, формализирането и програмирането на управленските процеси.

Основните недостатъци на линейно-функционалната структура на управлението на предприятието:

Формиране на цели, специфични за функционалните звена;

Хоризонталното хармонизиране на целите и координацията на дейностите е трудно;

Структурата реагира трудно на промените във външната и вътрешната среда, което намалява нейната адаптивност.

Генералният директор отговаря за цялостното управление на дружеството. Главен инженер, главен технолог, главен счетоводител и ръководители на структурни поделения се подчиняват директно на генералния директор.

Главният инженер отговаря за безпроблемната и безпроблемна работа на оборудването, енергетиката и транспортните съоръжения.

Главният инженер определя техническата политика, перспективите за развитие на предприятието и начините за изпълнение на комплексни програми във всички области на усъвършенстване, реконструкция на техническото преоборудване на съществуващото производство.

Главният счетоводител отговаря за организацията на счетоводната и аналитичната работа в предприятието. Главният счетоводител организира работата по счетоводството и навременното и качествено представяне на финансовата, данъчната и статистическата отчетност на предприятието.

Ръководителите на структурни подразделения отговарят за организирането на производствените процеси в поверените им области на работа.

Главният технолог организира работата на основните производствени цехове, отговаря за качеството на суровините и готовите продукти, следи за спазването на рецептите, параметрите на производствения процес

Таблица 1 представя анализ на основните технико-икономически показатели на предприятието за 2010 - 2012 г.

маса 1

Технико-икономически показатели за изпълнение на Vostok-Moloko LLP

Името на индикаторите		Относителни отклонения
Брой служители, чал.
Приходи от продажби, хиляди тенге
Цената на продуктите (стоки, работи), хиляди тенге
Обща печалба, хиляди тенге
Вземания, хиляди тенге
Резерви, хиляди тенге
Цена на дълготрайните активи, хиляди тенге
Стойността на активите на дружеството, хиляди тенге
Собствен капитал на предприятието, хиляди тенге
Производителност на труда, хил. тенге/човек
възвръщаемост на активите
капиталоемкост

Таблица 1 показва, че през анализирания период дружеството се развива динамично. За това говори увеличението на основните технико-икономически показатели на предприятието през 2011 г. спрямо 2010 г. и през 2012 г. спрямо 2011 г.

Средният брой на наетите лица през анализирания период се характеризира с годишен ръст: от 49 души през 2010 г. той нараства на 52 през 2012 г. В същото време на фона на увеличаване на броя на служителите в предприятието и на труда доход, той нараства от 4475,82 хиляди тенге / човек. през 2010 г. до 5490,67 хиляди тенге / човек. - през 2012 г. Този факт се дължи на факта, че темпът на нарастване на броя на заетите лица е по-нисък от темпа на нарастване на доходите от основната дейност на предприятието.

Анализът на динамиката на ДМА и активите на предприятието показва, че през 2010 – 2012г. компанията върви по пътя на увеличаване на имотния потенциал. Така в края на 2010 г. стойността на дълготрайните активи е 131,8 милиона тенге, а стойността на активите е 349,1 милиона тенге. До края на 2012 г. стойността на дълготрайните активи нарасна до 273,2 милиона тенге, а стойността на активите до 326 милиона тенге. Увеличението на стойността на активите е осигурено през анализирания период основно поради увеличение на стойността на дълготрайните активи и материалните запаси.

Като положителен феномен трябва да се отбележи, че увеличението на имуществото на предприятието е придружено от увеличение на собствения капитал на предприятието от 28,5 милиона тенге през 2010 г. до 424,97 милиона тенге. в края на 2012г

Значителен положителен момент в дейността на предприятието е доста високата възвръщаемост на активите. Въпреки това, цифрата от 1,66 хиляди тенге. / хиляди тенге (през 2010 г.) се намалява до 1,05 хиляди тенге. / хиляди тенге (през 2012 г). Съответно показателят за капиталоемкост нараства към края на анализирания период.

Обобщавайки резултатите от анализа на техническите и икономически показатели на дейността на компанията, може да се обобщи, че днес Vostok-Moloko LLP е проспериращо предприятие. Това се доказва от динамиката на основните технико-икономически показатели на предприятието за 2010 - 2012 г.: нарастването на имуществения потенциал е придружено от увеличаване на финансовите резултати на компанията.

2.2 Анализ на баланса на дружеството

Балансовият анализ има за цел да идентифицира и открои най-значимите проблеми (тесни места) в производствената, икономическата и финансовата дейност на организацията, да установи причините за тяхното възникване.

За диагностициране на състоянието на организацията се използват различни методи за финансов анализ, които позволяват цялостно изследване и оценка на различни аспекти от нейната дейност.

За анализа се използват финансови показатели, изчислени на базата на основните форми на финансови отчети - по-специално баланса (приложения 1, 2).

Нека започнем хоризонталния анализ на баланса със създаване на аналитична таблица (агрегиран баланс) на базата на показателите на баланса за три отчетни дати (таблица 5.1 от Приложение 5).

Таблица 5.1 от Приложение 5 показва, че активите и съответно пасивите на предприятието през анализирания период се характеризират с положителна динамика. Увеличението на балансовата сума през 2011 г. спрямо 2010 г. е 42 707 хил. тенге, а през 2012 г. спрямо 2011 г. - 185 668 хил. тенге. Темпът на растеж на баланса през 2011 г. - 112,23%, през 2012 г. - 147,39%. Увеличението на активите на предприятието през 2011 г. се дължи на ръста на текущите активи с 14 370 хил. тенге (с 12,23%) и поради увеличение на стойността на дълготрайните активи с 42 706 хил. тенге (с 47,39%).

...

Подобни документи

Същността на държавата и финансовата стабилност на предприятието. Анализ на финансовото състояние на компанията LLC "Фаворит", нейната платежоспособност, рентабилност. Оценка на показателите за устойчивост. Предложения за подобряване на финансовото състояние на предприятието.

дисертация, добавена на 01.03.2012г


Същност, цел и методи за анализ на финансовото състояние на предприятието. Анализ на финансовото състояние на предприятието (на примера на OJSC "Borinskoye"): оценка на финансовото състояние, платежоспособността и финансовата стабилност, кредитоспособността и ликвидността на банката

курсова работа, добавена на 30.03.2008 г


Същността и методите за оценка на финансовото състояние на предприятието. Изучаване на заемното дългово финансиране като фактор за повишаване на финансовата стабилност на организацията. Дефиниране и анализ на финансовата стабилност, ликвидност и платежоспособност на предприятието.

дисертация, добавена на 03.07.2010г


Методи за анализ на финансовото състояние на предприятието. Кратко описание на OOO "Linkom". Съставът и структурата на баланса на предприятието, оценка на неговата платежоспособност, ликвидност и финансова стабилност. Мерки за стабилизиране на финансовото състояние.

курсова работа, добавена на 19.11.2013


Понятието, значението и показателите, характеризиращи финансовото състояние на предприятието. Оценка на финансовото състояние на предприятието: анализ на платежоспособността и финансовата стабилност, платежоспособността и ликвидността на баланса, оборота на текущите активи.

курсова работа, добавена на 06/08/2010


Оценка на финансовото състояние на предприятието по отношение на платежоспособност и ликвидност, финансова стабилност, оценка на инвестирания капитал в имущество. Анализ на рентабилността, сигурността на собствените оборотни средства. Диагностика на вероятността от фалит.

контролна работа, добавена 23.03.2011г


Задачи, методи и техники на финансов анализ на организацията. Анализ на позиции в баланса. Оценка на имущественото състояние на предприятието, финансова стабилност, рентабилност, ликвидност и платежоспособност. Резерви за подобряване на финансовото състояние.

курсова работа, добавена на 15.11.2009


Анализ на финансовото състояние и икономическите характеристики на предприятието. Анализ на имуществото на предприятието и източници на финансиране, ликвидност на баланса и кредитоспособност на предприятието. Оценка на платежоспособността и финансовата стабилност на предприятието.

курсова работа, добавена на 28.11.2010 г


Понятието и значението на анализа на финансовото състояние на предприятието и неговата финансова стабилност. Оценка на платежоспособността въз основа на показателите за ликвидност на компанията. Оценка на имотен потенциал. Анализ на платежоспособността и ликвидността на баланса.

курсова работа, добавена на 06.05.2011


Оценка на финансовото състояние на предприятието на примера на Magnit LLC. Анализ на имуществото и източниците на неговото формиране, финансова стабилност, ликвидност и платежоспособност. Мерки за поддържане на финансовото състояние, прогнозиране на фалит.

След изучаване на материала от главата ученикът трябва:

зная

• етапи, видове и методи на кризисна и антикризисна диагностика на предприятието;
• методи за анализ на позицията на дружеството на пазара на ценни книжа;
• чуждестранни и руски модели за прогнозиране на фалит на предприятие и особеностите на тяхното приложение;

да може

• използване на практика методите за кризисна и антикризисна диагностика на предприятието;
• анализира позицията на дружеството на пазара на ценни книжа;
• интерпретира резултатите от оценката на финансовото състояние на предприятието, получени чрез използването на различни методи;

собствен

• методи за анализ на финансовото състояние на организация и методи за прогнозиране на фалит;
• умения за разработване на методи и инструменти за провеждане на изследване на финансовото състояние на организация и анализиране на резултатите от тях.

Финансова диагностика и финансов анализ в антикризисното управление на организация

Понятието "диагностика" в широк смисъл се характеризира в литературата като идентифициране на състоянието на обекта като цяло или на отделните му елементи с помощта на набор от изследователски процедури, чиято цел е да се идентифицират слабите връзки и тесните места. Въпросите на диагностиката във финансово-икономическите изследвания се занимават активно през 70-те – 90-те години на миналия век. от миналия век, докато имаше доста бърза еволюция на възгледите за съдържанието на диагностиката и нейните съставни елементи (Таблица 5.1).

В Русия А. И. Муравиев, А. С. Вартанов, Я. Д. Лейман, В. Ш. Рапопорт, И. М. Л. Матис, Ж.-П. Thibaut, C. Jessua, A. Martinet, B. Matori и др.

Таблица 5.1

Еволюционно развитие на финансово-икономическата диагностика в Русия

Етап на развитие	Икономическа диагностика	Финансова диагностика
	Появата на икономическа диагностика
	Разграничават се отделни видове икономическа диагностика: проблемна, регионална (при изучаване на проблемите на управлението)	Появата на финансовата диагностика като елемент на икономическата диагностика
1996 - до момента	Интензивно развитие на икономическата диагностика. Разграничават се функционална, системна, информационна диагностика, диагностика на външната среда	Финансовата диагностика става неразделна част от финансовия анализ

Що се отнася до финансовата диагностика, в руската учебна и методическа литература тя или се отъждествява с финансов анализ, или се разглежда като неразделна част. Тази позиция се заема от O. V. Konina, B. Kolass, N. V. Dedyukhina, Η. Е. Зимин, П. П. Табурчак, В. М. Тумин, М. С. Саприкин, Т. Б. Бердникова, Е. А. Соломенникова, Г. Ф. Яричная, В. В. Нитецки, А. А. Гаврилов, А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин и др. В научен план той все още не е достатъчно проучен.

И така, френският учен Б. Колас най-широко обхвана концепцията за финансова диагностика в своя труд „Управление на финансовата дейност на предприятието“. Според него „за ангажиране на отговорен финансист диагностика- това означава да се разгледа финансовото състояние на предприятието по такъв начин, че да се идентифицират в динамиката симптомите на явления, които могат да забавят постигането на насочените цели и решаването на задачи, застрашавайки планираната дейност. Това включва вземане на коригиращи решения и/или преразглеждане на целите и прогнозите.

Според нас, финансова диагностика на предприятието - това е процесът на оценка на състоянието на неговите бизнес процеси за съответствие с техните качествени и количествени параметри на предварително установени критерии и показатели, за да се идентифицират в динамиката на факторите и симптомите на онези явления, които представляват заплаха за постигането на тактически задачи и стратегически цели.

Целта на диагностиката е установява диагноза на обекта към датата на завършване на изследването и дава заключение за състоянието му в бъдеще. Диагностични задачи се състоят в определяне на мерки, насочени към премахване на негативните явления и определяне на най-ефективните начини за тяхното прилагане.

Обект на диагностика може да бъде или сложна, силно организирана динамична система (цялата икономика на дадена страна, отделна индустрия, конкретна фирма или организация от всякаква форма на собственост), или всеки елемент от тези системи (вътрешната среда на организация, специфични видове на ресурси, производствени функции, организационна структура, разходи и др.) д.) .

Диагностиката като наука включва теория, принципи и методи за организиране на диагностичните процеси. ДА СЕ принципи на диагностика може да се припише:

• 1) автентичност , т.е. трябва да се основава на първична надеждна информация;
• 2) обективност - включва разработване на процедура за оценяване и програма за изследване на обекта;
• 3) точност - необходими за последващо приемане на адекватни мерки за реагиране за премахване на негативните фактори.

Като част от финансовия анализ финансовата диагностика използва различни свои методи, които ви позволяват цялостно да разгледате и оцените различни аспекти от дейността на анализираното предприятие.

Финансовата диагностика включва пет етапа:

• 1) избор на система от финансови показатели, кои могат да бъдат най-информативните и значими коефициенти, които отразяват основните аспекти на финансовата и икономическата дейност на предприятието, чийто набор може да варира в зависимост от отрасловата принадлежност на предприятието;
• 2) експресен анализ финансови отчети (включително проучване на одиторския доклад) с цел предварителна оценка на финансовото благосъстояние на предприятието и определяне на последващи области на диагностика;
• 3) подробен анализ на финансовото състояние предприятието се извършва (ако е необходимо) с цел по-задълбочено проучване на имущественото и финансовото състояние на стопанския субект и резултатите от неговата дейност;
• 4) определяне на диагнозата, тези. установяване на "болкови" точки и проблемни зони;
• 5) разработване на проекти за управленски решения в зависимост от дълбочината и мащаба на идентифицираните проблеми, тенденциите на развитие на икономически субект, отрасъл, регион, национална и световна икономика с цел стабилизиране на финансовото му състояние и последващо дългосрочно развитие.

Финансовата диагностика е задължителна стъпка в ефективното антикризисно управление. Финансовата диагностика е от особено значение в условията на състезателния процес, тъй като решението за обявяване на длъжника в несъстоятелност зависи и от резултатите от неговия финансов анализ.

По отношение на задачите на антикризисното управление диагностика на несъстоятелност - това е процесът на изследване на резултатите от дейността на организацията с цел идентифициране на количествено измерване и идентифициране на кризисни тенденции, които провокират формирането на финансова несъстоятелност, както и причините за тяхното формиране и подходящи начини за тяхното нивелиране. В този аспект несъстоятелността се разбира като един от възможните варианти за завършване на кризисното състояние на икономически субект, представен от процедурата по неговата ликвидация.

Видовете диагностика на предприятията, извършвани като част от антикризисното управление, и тяхната класификация са представени в табл. 5.2.

Таблица 5.2

Класификация на видовете диагностика на предприятието въз основа на признаци, отразяващи естеството на изследователския процес

	Класификационен знак	Видове диагностика
	По специалност	Системни (диагностика на обект като система). Аспект (тясно ориентиран)
	Според значимостта на резултатите, получени в процеса на управление	Стратегически. Тактически. Оперативен
	По предмет на обучение	Управление. Икономически. финансови
	Според честотата на изследването	Редовен. Един път
	Според ориентацията на изследователските задачи за решаване	Вътрешен
	По място в арбитражния процес	Съдебна. Досъдебно производство

Предмет на изследване на всички изброени в табл. 5.2 видове диагностика са резултатите от дейността на организацията, които се отразяват в система от взаимосвързани формализирани и неформализирани показатели.

Според целевата насоченост на диагностичния процес диагностиката на вероятността от фалит на организациите може да се класифицира в антикризисна и кризисна диагностика (Таблица 5.3).

Таблица 5.3

Сравнителна характеристика на антикризисната и кризисната диагностика на предприятието

	Индикатор	Видове диагностика
		Антикризисни	Криза
	Същност	Процесът на редовно и досъдебно наблюдение на състоянието на организацията с цел навременно идентифициране на вероятността от криза в ранните етапи, т.е. с цел неговото предвиждане и своевременно предотвратяване	Изследване на формираното кризисно състояние на организацията с цел идентифициране на възможностите за преодоляването му
		Своевременно разпознаване на симптомите на кризисни явления и тяхното количествено измерване. Идентифициране на причините за кризата. Разработване на най-подходящите мерки за смекчаване на негативното им въздействие върху работата на организацията	Оценка на мащаба на кризата. Оценка на дълбочината на кризата. Изучаване на причините за формирането му в бизнес процесите, за да се откроят точките на прекъсване на жизнения цикъл на организацията
	Основен резултат	Формиране на заключение за наличието на заплаха от вероятност от фалит и осъществимост или необходимост от по-задълбочен и подробен анализ в определени области	Избор на опция за прилагане на най-ефективните процедури по несъстоятелност в съответствие с разпоредбите на Федералния закон „За несъстоятелността (несъстоятелност)“ (външно управление, финансово възстановяване, производство по несъстоятелност, споразумение за уреждане)

За навременното предвиждане на кризисни ситуации е от особено значение антикризисна диагностика, на етапа на арбитражния процес - криза.

Различната целева ориентация на кризисната и антикризисната диагностика в системата за управление на предприятието обуславя необходимостта от диференциран подход при формирането на тяхното методическо осигуряване.

В момента в теорията и практиката на икономическите изследвания са формирани много методи за диагностициране на кризисното състояние на организациите и вероятността от техния фалит. Тези методи се различават по областта на приложение, състава на индикаторите, точността на диагнозата и др. (Таблица 5.4).

Таблица 5.4

Класификация на методите за диагностициране на кризисното състояние на организациите

	Класификационен знак	Групи от диагностични методи
	Според степента на формализуемост на методологическия подход	Количествено. Качество. Комбиниран
	По характера на зависимостта на ефективни и факторни признаци	Детерминистичен. Стохастичен
	Според състава на критериите	Единични критерии. Многокритериални
	На териториален принцип	Чуждестранен. Домашен
	Законово регламентиран
	По място в антикризисното управление	Методи за досъдебна диагностика. Съдебни диагностични методи
	В зависимост от степента на детайлност на изследването	Експресна диагностика. Дълбок анализ

Експресна диагностика (експресен анализ ) включва изчисляване на съответните коефициенти, за да се идентифицират тенденциите във финансовото състояние на предприятието. Той завършва със заключение относно целесъобразността на по-нататъшен задълбочен анализ.

Дълбок анализ е по-подробен анализ на отчетността и финансовото състояние на предприятието, оценка на текущите му финансови резултати и прогноза за бъдещето.

Почти всички типологии на съществуващите методи за диагностициране на кризисното състояние на организациите се основават на тяхното подразделение въз основа на формализируемост:

• на количествен, които включват изграждането на факторен модел, който ви позволява да откривате и количествено определяте тенденции, които са опасни за финансовата жизнеспособност на предприятието;
• качество, въз основа на изграждането на система от неформализирани характеристики, чийто интуитивно-логически анализ позволява да се направи преценка за наличието на вероятност от фалит;
• комбиниран, комбиниране на първите две.

Цялостната диагностика на възможните причини за развитието на криза в предприятието включва анализ на:

• ефективността на текущата стратегия и нейните функционални области (стратегия в областта на управлението на финансите, продажбите и производството). За целта се извършва мониторинг на промените в ключовите показатели за ефективност на компанията във функционални области;
• конкурентни предимства на компанията, нейните силни и слаби страни, както и възможности и заплахи (SWOT анализ);
• конкурентоспособност на цените и разходите на предприятието. За да направите това, се извършват периодични маркетингови проучвания и оперативен мониторинг на работата на конкурентите.

Поради своята сложност повечето от изброените процедури, с изключение на наблюдението на ключови показатели за изпълнение, не могат да се извършват на месечна база. Експертите препоръчват провеждане на диагностика ежегодно или в случаите, когато външните и вътрешните условия на работа на предприятието се променят значително.

Финансовият анализ в антикризисното управление играе една от най-важните роли, тъй като въз основа на неговите резултати се вземат управленски решения, чиято ефективност съответства на адекватността на състоянието на факторите на вътрешната и външната среда на компания и отговаря на нуждите и интересите на всички нейни заинтересовани страни. Необмислените и прибързани действия могат да доведат до катастрофални последици.

Според В. В. Ковалев, финансовия анализ - това е обобщена концепция за процеса на идентифициране, систематизиране и аналитична обработка на налична информация от финансов характер, резултатът от която е да предостави на потенциалния потребител препоръки, които могат да послужат като формализирана основа за вземане на управленски решения относно конкретна обект на анализ.

Методиката за провеждане на анализа, използваните методи и данни, както и направените изводи трябва да са адекватни на поставените по-рано цели.

ДА СЕ принципи на финансовия анализ свързани:

• 1) целева ориентация;
• 2) оценка на аномалии;
• 3) последователност на показателите;
• 4) адекватността на прилаганите аналитични инструменти;
• 5) съответствие с точността на изчисленията;
• 6) акцент върху заключенията;
• 7) критичност по отношение на изводите и резултатите.

Видовете финансов анализ в антикризисното управление са представени на фиг. 5.1.

Макроикономически финансов анализ (макроикономически финансов анализ) е съвкупност от финансово ориентирани аналитични процедури в рамките на макроикономиката, т.е. прилага се към региона, страната, пазара, пазарния сегмент. Обектите на анализ са капиталовите пазари, международните финанси, финансите на държава, регион и др. Основен цел анализ - оптимизиране на финансовите решения на пазарите за фактори на производство, стоки и услуги или в този сегмент на финансовата система.

Микроикономически финансов анализ (микроикономически финансов анализ) – това е набор от аналитични процедури, базирани на финансова информация и предназначени да оценят състоянието и ефективността на използване на икономическия потенциал на дружеството, неговата инвестиционна и привлекателност на контрагента, както и обосновката за управленски решения относно оптимизирането на дейността на компанията или участие в него. Разделя се на външни и вътрешни корпоративни финансови анализи. Обект на анализ е финансовият модел и финансите на фирмата.

Ориз. 5.1.

Външен финансов анализ (външен финансовият анализ е набор от аналитични процедури за оценка на инвестиционната и контрагентната привлекателност на дадена компания. Инвестиционната привлекателност означава целесъобразността от инвестиране на средства в дружеството под формата на капитал, а привлекателността на контрагента означава възможността, валидността, надеждността и целесъобразността за сключване на партньорства с дружеството, включително на дългосрочна основа.

Външният финансов анализ по отношение на дружеството се извършва от всички заинтересовани от него лица: акционери, инвеститори, доставчици, кредитори, държавни и общински органи. Обектите на външния финансов анализ са индикаторите. Обектите и източниците на информация на външния финансов анализ на предприятието са представени в табл. 5.5.

Таблица 5.5

Обекти и източници на информация на външния финансов анализ на предприятието

Вид външен финансов анализ		Източници на информация
Анализ на инвестиционната привлекателност	Цените на акциите и тяхната динамика. Пазарни коефициенти ( P/E, EPS, P/S, P/EB1TDA и т.н.)	Пазарни данни и финансови отчетни данни на предприятието
	Индикатори за финансово състояние (ликвидност, финансова стабилност, рентабилност, бизнес активност)
	Пазарната стойност на компанията и нейната динамика. Източници на растеж на пазарната стойност на компанията	Пазарни данни и данни от финансовите отчети и прессъобщенията на предприятието
Анализ на привлекателността на контрагента	Позицията на фирмата на пазара на стоки. Позицията на компанията на факторния пазар	Пазарни данни
	Пазарната стойност на компанията и нейните тенденции. Стойност на марката на компанията	Пазарни данни
	Качество на управление. Професионален състав от топ мениджъри. Структурата на борда на директорите. Качество на прессъобщенията и годишните отчети	Данни за компанията относно корпоративното управление. Качеството на прессъобщенията. Вътрешна информация
	Имущественият потенциал на фирмата	Финансови отчети на компанията

Външният финансов анализ се основава на финансови отчети, които обикновено са лесно достъпни поради задължението на публичните компании да предоставят финансови отчети. Стандартният набор от финансови отчети включва баланса, отчетите за финансовите резултати, паричните потоци, промените в собствения капитал (виж приложения 1–4). Финансовите анализатори, изучавайки тези отчети за определен период, изчисляват различни финансови показатели, използвани във финансовия анализ.

Дягел О.Ю., Енгелхард К.О.Диагностика на вероятността за фалит на организации: същност, задачи и сравнителна характеристика на методите [Електронен ресурс]. URL: 1fin.ru/?id=200.

См.: Корпоративни финанси и счетоводство: понятия, алгоритми, показатели: учеб. надбавка. 2-ро изд., преработено. и допълнителни М.: Проспект, 2011. С. 35.

Виж: Пак там. С. 38.

См.: Ковалев В.В., Ковалев Вит. INКорпоративни финанси и счетоводство. С. 39.

Виж: Пак там. С. 38.

Тема 9. Финансова диагностика.

1. Концепцията за финансова диагностика на предприятието, необходимостта от нейното изпълнение.

Финансовата диагностика на предприятието предвижда пълномащабен анализ въз основа на резултатите от неговата икономическа дейност, който се счита за ефективен, ако:

Съществуващите активи се използват рационално;

Задължението се погасява в срок;

Работи рентабилно.

Финансово състояниепредприятието се определя от комбинация от производствени и икономически фактори и се характеризира със система от показатели, които отразяват наличието, разположението и използването на финансови ресурси. По този начин финансовото състояние зависи от резултатите от неговата промишлена, търговска и икономическа дейност. Финансовата дейност на предприятието е насочена към осигуряване на системно получаване и ефективно използване на финансовите ресурси, прилагане на платежна дисциплина, провеждане на ефективна кредитна политика, постигане на рационално съотношение на собствени и привлечени средства, финансова стабилност за ефективно функциониране на предприятието.

По този начин финансовата диагностика на предприятието осигурява системна и цялостна оценка на дейността му, използвайки различни методи, техники и техники за анализ. Това дава възможност за критична оценка на финансовите резултати на предприятието, както в статика, така и в динамика, създава предпоставки за идентифициране на проблеми във финансовата дейност и средства за ефективно използване на финансовите ресурси, както и тяхното рационално разпределение.

2. Цел, задача и методическа основа на финансовата диагностика.

целфинансовата диагностика е визуална оценка на динамиката на развитието на предприятието и неговото финансово състояние.

Основен задачифинансовата диагностика е:

Проучване на рентабилността и финансовата стабилност;

Проучване на ефективността на използването на имуществото, обезпеченост на собствените оборотни средства;

Оценка на динамиката на ликвидността, платежоспособността и финансовата стабилност;

Определяне на състоянието на предприятието на финансовия пазар и количествена оценка на неговата конкурентоспособност;

Анализ на стопанската дейност на предприятието;

Определяне на ефективността на използването на финансовите ресурси.

Предметдиагностика на финансовото състояние на предприятието е формирането и използването на неговите финансови ресурси.

трикове финансова диагностика:

Хоризонтален анализ– сравнение на всеки отчетен показател за текущия период с предходния период.

Вертикален (структурен) анализ- процентът на влиянието на различни фактори върху крайния финансов резултат.

Анализ на съотношението- изчисляване на връзката между отделните финансови показатели на предприятието.

анализ на тенденциите- съпоставяне на показателите за текущия и предходния периоди с дефинирането на тенденция като тенденция в динамиката на тяхното развитие, лишена от влиянието на индивидуалните характеристики на сравняваните периоди.

Сравнителен анализ– анализ във фермата на показателите за консолидирана отчетност за определени видове дейности, както и анализ във фермата на представянето на предприятието в сравнение с конкурентите или средните за индустрията.

Факторен анализ- определяне на влиянието на отделни фактори (причини) върху показателя за ефективност на предприятието.

Методи финансова диагностика: метод на верижно заместване, метод на аритметична разлика, метод на отстъпка, метод на проста и сложна лихва и др.,

Във финансовата диагностика широко се използват методите на икономическата статистика (средни и относителни стойности, групиране, графика, индекс, методи за обработка на времеви редове), както и методите на математическата статистика (корелационен анализ, дисперсионен анализ, метод на главните компоненти).

3. Диагностика на финансовото състояние на предприятието.

Основните насоки за диагностициране на финансовото състояние са:

Анализ на качеството на активите;

Анализ на качеството на задълженията;

Обосновка на разходите;

Валидността на показването на дохода;

Анализ на рентабилността на определени видове дейности;

Разпределение и използване на печалбата.

Анализът на финансовото състояние на предприятието се основава на изчисляване на показатели като:

- показатели за финансова стабилност(коефициент на независимост, дял на привлечените средства, съотношение на собствени и привлечени средства, дял на вземанията, дял на собствените и дългосрочно привлечени средства и др.);

- показатели за платежоспособност(коефициент на абсолютна ликвидност, коефициент на общо покритие, коефициент на ликвидност на запасите и др.);

- показатели за бизнес активност(общ коефициент на оборот, оборот на запасите, оборот на собствения капитал, производителност и др.)

Препоръчително е да се извършва диагностика на финансовото състояние на етапи:

На 1 етапизвършва общ анализ на финансовото състояние на базата на експресен анализ на баланса на предприятието. За да направите това, сравнете резултатите от баланса в началото и края на годината (хоризонтален анализ). След това определете естеството на промените в отделните позиции в баланса. Увеличаването на баланса на активите на паричните средства, краткосрочните и дългосрочните инвестиции, нематериалните активи и материалните запаси положително характеризира финансовото състояние на предприятието. Положителните характеристики на финансовото състояние на задълженията включват увеличение на размера на печалбата, приходите за бъдещи периоди и средствата за целево финансиране, а отрицателните - увеличение на вземанията в задължения.

На 2 етапизвършва изчисляване на основни коефициенти, които характеризират финансовото състояние, те се сравняват със стандартни показатели, анализират отклоненията.

4. Диагноза на фалит.

Фалит на предприятиетоозначава невъзможността му да удовлетвори напълно изискванията на кредиторите за парични задължения и (или) да изпълни задълженията си за други задължителни плащания.

Основният признак на несъстоятелност е невъзможността на предприятието да осигури изпълнението на изискванията на кредиторите в рамките на 3 месеца от датата на падежа. След изтичане на този срок кредиторите имат право да се обърнат към съда за обявяване на длъжника в несъстоятелност.

Съгласно действащото законодателство на Украйна относно несъстоятелността на предприятия се използва ограничен диапазон за диагностициране на тяхната несъстоятелност. индикатори:

- коефициент на текуща ликвидност (коефициент на общо покритие):

- коефициент на обезпеченост със собствен оборотен капитал:

- коефициент на възстановяване (загуба) на платежоспособност:

Където K tl– коефициент на текуща ликвидност в края на периода;

До tl. P -коефициент на текуща ликвидност в началото на периода;

6 – период на възстановяване в месеци ;

3 – период на загуба на платежоспособност в месеци;

Т -отчетен период (3, 6, 9, 12 месеца);

2 – нормативен коефициент на текуща ликвидност.

Ако K VP> 1, тогава предприятието има реална възможност да възстанови своята платежоспособност и обратно, ако K VP< 1. Если фактическое значение K VPравна на нормативната или по-висока, но е имало тенденция за нейното намаляване, изчисляват те К стрза срок от 3 месеца. Ако K vtp> 1, тогава дружеството има реална възможност да поддържа платежоспособността си за 3 месеца.

В чужбина факторните модели на известни икономисти се използват широко за оценка на риска от фалит. Алтман, Фокс, Тофлър, Тишоу и т.н.

Най - известен Модел на Алтман : Z=0,717x 1 +0,847x 2 +3,107x 3 +0,42x 4 +0,995x 5 ,

където X 1 – собствен оборотен капитал/размер на активите; X 2 -неразпределена печалба / размер на активите; X 3 - печалба преди лихва / размер на активите; X 4 -балансова стойност на собствения / дълговия капитал; X 5- обем на продажбите (приходи) / размер на активите.

Ако З <1,23, тогава това е признак за голяма вероятност от фалит, ако Z > 1,23 И повече е малка вероятност.

Моделът, който беше разработен лисица за Обединеното кралство изглежда така: Z = 0,063x 1 +0,092x 2 +0,057x 3 +0,001x 4.

където X 1 - оборотен капитал / размер на активите; X 2 -печалба от продажби / размер на активите; X g– неразпределена печалба/обща сума на активите; X 4 -собствен / дългов капитал. Граничната стойност на този модел е 0, 037.

Тофлър разработи следния модел: Z = 0,53x 1 +0,13x 2 +0,18x 3 +0,1 6 х 4 ,

де X 1 -печалба от продажби / краткосрочни задължения; X 2 -текущи активи / размер на пасивите; X 3 -краткосрочни задължения / размер на активите; X 4 -приход/размер на активите.

Ако стойността ЗПовече ▼ 0,3 тогавакомпанията има добри дългосрочни перспективи, ако и по-малко 0,2, тогава фалитът е повече от вероятен.

Трябва да се отбележи, че такива модели трябва да се използват внимателно. Тестването на местни предприятия по тези модели показа, че те не са напълно подходящи за нашите стопански субекти поради несъответствия в законодателната и информационната база.